Scivolato in Tuesday's Wells Fargo rapporto di ricerca su Constellation Brands '(Ticker STZ) il dominio dell'industria della birra - i suoi marchi Corona, Modelo e Pacifico non mostrano segni di rallentamento delle vendite - sono gli argomenti per cui una delle più grandi aziende vinicole quotate in borsa dovrebbe prendere in considerazione l'acquisto di più vino.

L'amministratore delegato di Wells Fargo Bonnie Herzog, capo della copertura del tabacco e delle bevande della banca di investimento, sostiene che a partire dall'anno fiscale 19 di Constellation Brands (il prossimo anno), il produttore di Robert Mondavi , Clos du Bois , Tenute francescane , Ravenswood e Manischewitz tra gli altri, inizierà ad avere fondi per un'acquisizione. Entro il FY21, stima che avrà un potere d'acquisto da $ 8 a $ 10 miliardi.

Bonnie Herzog, amministratore delegato di Wells Fargo / Foto per gentile concessione di Wells Fargo

'Riteniamo che STZ potrebbe acquisire opportunisticamente grandi birrifici o produttori di vino e liquori, tra cui MO (Altria) Ste. Michelle Wine Estates e Treasury Wine Estates [entrambi hanno speculato a lungo sulla stampa ... senza commenti da nessuna azienda di recente] ', scrive il gruppo di Herzog.

Né Ste. Michelle Wine Estates né Constellation Brands commenteranno il rapporto. Una portavoce di Treasury Wine Estates, in una e-mail, ha definito il rapporto Wells Fargo 'puramente speculativo e non commentiamo speculazioni o voci'.

La costellazione guadagnerebbe a livello internazionale

Ste. Michelle è uno dei principali produttori di vini premium con marchi come Columbia Crest e 14 mani aiutandolo a ottenere consensi. Di proprietà di Altria, Ste. Michelle è redditizia con solidi margini della metà del 20%, ma anche con 746 milioni di dollari di vendite nell'ultimo anno, il business del vino rappresenta meno del 3% delle vendite complessive di Altria e meno del 2% del suo profitto operativo.

“In effetti, secondo i dati dello scanner, Ste. Il vino di Michelle ha un prezzo medio di quasi il 50% in più rispetto a STZ e solo il 5% del suo volume di vino ', osserva Herzog. Apprezza l'acquisizione di Ste. Michelle tra $ 3 miliardi e $ 4 miliardi.

La logica per l'acquisto di Treasury è che fornirebbe un grande marchio ( Beringer ) e dare a Constellation un accesso immediato a più mercati internazionali. Herzog stima che tale acquisizione costerebbe da $ 8 a $ 12 miliardi.

Va inoltre notato che Wells Fargo è un sottoscrittore di Constellation Brands e fa affari con la società, tuttavia, nessuna parte del compenso di Herzog è correlata alle specifiche raccomandazioni o opinioni espresse nel rapporto.